近日，香港财经事务及库务局与证券及期货事务监察委员会联合宣布，计划于2026年向立法会提交针对虚拟资产交易商与托管服务商的立法提案。这一举措标志着香港在构建清晰、合规的加密资产监管框架上迈出关键一步，旨在巩固其作为亚洲领先虚拟资产枢纽的地位。分析师指出，此举或将重塑区域竞争格局，为市场带来深远影响。
核心观点与数据：根据官方声明，此次立法提案基于为期两个月的公众咨询，共收到超过190份反馈意见。新规的核心是为虚拟资产交易及托管服务建立明确的发牌制度，相关要求将纳入《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》，并与现有的证券交易监管标准看齐。值得注意的是，香港证监会已同步启动咨询，计划将监管范围扩展至虚拟资产顾问及基金经理，相关意见提交截止日期为2026年1月23日。
市场背景分析：香港正致力于打造鼓励创新的监管环境，以在亚洲虚拟资产中心竞争中超越新加坡。这一立场与其临近的中国内地持续打击虚拟货币的态势形成鲜明对比。回顾2025年，香港监管动作频频：2月，证监会宣布推出场外交易新发牌制度，并检讨虚拟资产衍生品及保证金交易；4月，在严格的资产控制与风险披露要求下，批准持牌交易所及基金提供质押服务；而现货加密货币ETF自2024年起已开始交易。这一系列举措均指向其“相同业务、相同风险、相同规则”的监管原则，旨在通过其ASPIRe路线图，提升受监管虚拟资产市场的可及性。
结尾预测：拟议的托管制度将重点聚焦私钥安全与客户资产保护，而交易商规则将与证券中介机构的发牌预期保持一致。投资者应关注，这套即将成型的全面监管框架，不仅将为市场注入更强的合规信心，也可能吸引更多传统金融机构与全球资本进入香港虚拟资产领域。尽管2025年Layer 1代币在监管与机构层面取得进展的背景下整体表现不及预期，但香港明确的立法时间表，或将成为推动下一轮市场结构性发展的重要催化剂。
