据市场分析，中国央行近期宣布了一项关于数字人民币（e-CNY）的里程碑式政策。中国人民银行副行长陆磊在官方媒体撰文指出，自2026年1月1日起，商业银行将获准对数字人民币钱包余额支付利息。这一举措标志着数字人民币将从纯粹的“数字现金”阶段，正式迈入“数字存款货币”的新纪元，其功能将涵盖价值尺度、价值储藏和跨境支付，重塑其作为央行数字货币（CBDC）的角色定位。此举正值美国明确禁止CBDC、大力扶持稳定币的背景下，凸显了全球两大经济体在数字货币发展路径上的根本性分歧。
核心数据与观点
分析师指出，根据央行发布的《关于进一步强化数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动计划》，新框架的核心在于允许银行将数字人民币纳入自身的资产负债管理。值得注意的是，数字人民币的日交易额已相当可观，但具体数据由央行适时公布。这一转变的根本目的是推动CBDC超越其最初作为现金替代品的角色，使其成为一种更具吸引力的储值工具，从而提升其采用率和金融包容性。
市场背景：中美数字货币战略的“冰与火之歌”
全球数字货币格局正呈现两极分化态势。在中国稳步推进数字人民币“内生性”升级的同时，美国的政策导向截然相反。2025年1月23日，美国总统签署行政命令，明确禁止创建或使用CBDC，理由是担忧其可能威胁金融稳定、个人隐私和国家主权。随后，美国通过了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，为其首个全面的稳定币监管框架扫清道路，旨在为稳定币抵押和反洗钱合规建立明确规则。
这种对比鲜明的策略，被行业观察家描述为“游戏规则的改变者”。一方面，中国通过建立上海人民币国际运营中心等区块链服务平台，着力构建链上结算工具和跨链转移能力，以促进数字人民币在跨境场景的应用。另一方面，美国则选择将创新重点押注于私营部门主导的稳定币市场。
未来预测与行业影响
展望未来，数字人民币计息政策的落地，预计将显著增强其对普通民众和企业的吸引力，可能加速其在零售支付、企业结算乃至跨境贸易中的渗透。投资者应关注与此相关的金融基础设施（如数字钱包服务、清算系统）建设带来的投资机会。
然而，这一进程也伴随着讨论。有批评声音认为，央行对数字货币的直接控制和监督，可能带来数据隐私和金融准入方面的担忧。但不可否认的是，数字人民币的演进，正使其在功能上越来越接近传统银行存款，这或将深刻改变中国的货币流通结构和金融生态。在全球数字货币竞赛中，中美截然不同的道路选择，其结果将在未来数年逐渐显现，并深刻影响全球金融体系的未来形态。
