导语：2025年，加密货币市场在监管明晰、现货ETF获批、机构入场等关键力量推动下，已悄然完成从边缘到主流的身份转变。进入2026年，这些驱动力将如何“复合叠加”，进一步加速全球采用？Coinbase研究主管David Duong在其年终展望中，为我们勾勒出一幅清晰的路线图。
核心观点：据市场分析，推动2025年加密市场发展的核心力量——监管、现货ETF、稳定币及资产代币化——不仅不会减弱，反而将在2026年形成“复合效应”。分析师指出，随着ETF审批周期缩短、稳定币在支付结算中扮演更核心角色、以及代币化抵押品在传统交易中被更广泛接受，加密技术的采用将步入加速通道。
市场背景分析：
2025年是加密市场基础设施建设的里程碑之年。一方面，全球监管框架趋于清晰，例如美国的《GENIUS法案》转向稳定币监管，欧洲的MiCA法规得到巩固。这些政策护栏为产品创新和市场成熟奠定了基础，使得加密支付与结算轨道得以嵌入核心金融工作流。另一方面，现货ETF创造了受监管的加密资产准入渠道，数字资产国库成为企业资产负债表的新工具，机构在战略、风险与合规方面的布局已然改变。
值得注意的是，市场参与者的结构也发生了根本性转变。投资者群体已远非早期采用者主导，更广泛的配置者和终端用户重塑了整体需求。这使得市场需求不再依赖于单一叙事，而是反映了宏观经济、技术与地缘政治的相互作用，并日益锚定于加密技术融入主流金融的长期战略主题。
结尾预测：
展望2026年，政策清晰度、机构基础设施和更广泛的参与度正在汇聚，旨在将加密货币推向金融核心。如果行业能够持续交付高质量产品、遵循监管指导、并坚持以用户为中心的设计，下一波创新浪潮有望更深入、更广泛地触及全球每一个角落。投资者应关注ETF、稳定币、代币化及监管进展这四大领域的协同演进，它们共同构成的“复合动力”，很可能成为决定下一阶段市场高度的关键引擎。
