随着市场对人工智能基础设施热潮可能已达峰值的担忧加剧，云计算服务商CoreWeave（CRWV）的股价已较6月的历史高点下跌超过60%。
《华尔街日报》周二披露的最新细节凸显出，在运营延误与高杠杆、信贷紧缩环境相互碰撞之下，AI基础设施建设的脆弱性正日益显现。
报道指出，投资者正日益聚焦CoreWeave面临的两大核心风险。其一，该公司高度依赖高息债务来融资购买英伟达（NVDA）的先进AI芯片；其二，其大部分营收依赖于少数大型客户，包括OpenAI、微软（MSFT）和Meta（META）。
报道进一步透露，CoreWeave的部分问题源于一次基础施工挫折。北得克萨斯州的暴雨延误了一处主要数据中心工地的混凝土浇筑，进而推迟了算力交付时间表。这表明，即便是常规的基础设施瓶颈，也可能扰乱万亿美元规模的AI投资计划。
投资者信心在10月下旬进一步受挫，当时CoreWeave拟议的90亿美元收购Core Scientific的交易宣告破裂。Core Scientific（CORZ）——一家从比特币矿商转型为数据中心运营商的公司——在股东警告该交易将使其暴露于CoreWeave股价波动和高杠杆资产负债表的风险后，拒绝了这笔收购。
近期第三季度财报发布后，甲骨文（ORCL）和博通（AVGO）的股价在过去一周均出现两位数百分比下跌，两家公司均指出AI相关支出的时间表有所放缓。
与此同时，比特币矿商寻求多元化营收，已引发加密与AI挖矿领域的溢出效应。IREN（IREN）和Cipher Mining（CIFR）已转向专注于高性能计算的AI业务，并签约了包括微软在内的客户。两家公司股价今年此前均曾暴涨超过500%，但近几周均已回落约50%。另一个令人担忧的原因是，比特币挖矿行业正日益依赖债务为扩张提供资金。
周二，CoreWeave股价进一步下跌4%，交易价格自5月以来首次跌破70美元。
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