导语：在比特币徘徊于87,546美元高位之际，知名宏观分析师卢克·格罗门却发出了截然不同的预警信号。据市场分析，格罗门虽坚持长期“货币贬值交易”逻辑，但已开始削减比特币风险敞口，并预测BTC可能在2026年下探40,000美元区间。这一转变背后，是比特币相对黄金走势疲软、关键技术趋势破位以及“量子风险”舆论压力三大警报同时拉响。
核心观点与数据：分析师指出，格罗门在近期播客中明确表示，比特币当前表现疲软，2026年有可能向40,000美元区间移动。值得注意的是，他并未放弃“货币贬值交易”的核心论点——即政府为应对巨额债务，将持续依赖通胀和货币购买力稀释。然而，短期来看，黄金和部分股票正比比特币更清晰地体现这一主题。其观察的关键指标“比特币/黄金价格比”未能创出新高，被视为重要预警信号。
市场背景分析：格罗门所定义的“货币贬值交易”源于一个古老的经济逻辑：当一国债务过高时，政府往往允许通胀上升、货币购买力下降，从而使实际债务负担减轻。在这一环境下，供应有限的资产如黄金和比特币，通常被视为保值工具。然而，当前市场动态正在分化。比特币不仅滞后于黄金走势，更跌破了关键移动平均线，技术趋势遭到破坏。与此同时，关于“量子计算威胁加密安全”的讨论日益增多，持续打压市场情绪。投资者应关注，格罗门将此视为一个长期过程，期间的调整并不意味着整体论点的失效。
结尾预测与策略：格罗门2025年的信息明确：货币贬值的宏观主题依然成立，但比特币的短期配置价值正在减弱。因此，投资者应采取流程驱动的策略，而非盲目跟单。建议重点跟踪比特币与黄金的比率、简单的趋势过滤器以及现货ETF的资金流向。市场分析认为，若上述预警信号持续，比特币在未来一年半内面临更大的下行压力。对于长期布局者而言，理解贬值交易的长期性，并在市场恐慌中寻找关键支撑位的配置机会，或许是更明智的选择。
