近日，一则来自特朗普媒体与科技集团的公告，在加密世界和传统资本市场同时投下了一枚重磅炸弹。该公司宣布将与Crypto.com合作推出DJT代币，并计划以1:1的比例向现有股东空投，即每持有一股即可获得一枚代币。这一结合政治热点与区块链技术的举措，迅速成为行业焦点，也再次引发了市场对“代币化股权”这一新兴模式的深入思考。
据该公司公告披露，DJT代币的分配将严格按照1:1的比例进行。持有特朗普媒体股份的股东，将获得对应数量的代币。值得注意的是，该代币被定位为“福利代币”，持有者可能享有包括Truth Social社交媒体平台、Truth+媒体流平台以及预测市场Truth Predict的折扣等权益。
然而，市场分析人士立即指出了其中的关键区别。特朗普媒体向媒体确认，DJT代币并非“代币化股票”，不赋予持有者任何股东权利，也不代表对公司未来收益的索取权。这清晰地展示了当前市场上一种常见的模式：利用区块链技术为传统资产持有者提供附加价值，但并不触及核心的股权结构。无独有偶，今年六月，经纪平台Robinhood也在欧盟推出了代币化股票交易，并向客户赠送了价值5美元的特斯拉和OpenAI“私募股权”代币作为推广。但OpenAI随即发表声明，否认与Robinhood合作，并强调任何OpenAI股权的转移都需要公司批准，这些代币不代表公司的私募股权。
这一系列事件发生的背景，是代币化资产市场的快速扩张。据行业数据显示，代币化股票的总市值已触及12亿美元大关，被部分分析师称为迎来了“稳定币时刻”。越来越多的传统金融机构和科技公司开始探索如何将现实世界资产（RWA）与区块链结合。金融科技公司B2BROKER的首席商务官John Murillo指出，许多代币化股权产品的设计初衷是追踪标的资产的价格，但它们并不实际代表公司股权，也不具备传统股权所有权相关的合同权利，例如对公司资产的直接索取权、投票权或获取内部财务信息的权限。
展望未来，随着特朗普媒体DJT代币的推出，预计将吸引更多公众和投资者关注“资产上链”这一赛道。分析师指出，这种“福利型”代币或许会成为上市公司增强股东粘性、进行创新营销的一种新工具。然而，投资者应高度关注此类代币的法律属性和权益边界，严格区分“权益代币”与“证券型代币”。监管的清晰化与技术的成熟度，将是决定这类混合型产品能否走向主流的关键。可以预见，在热潮之下，关于所有权、合规性与真实价值的讨论，将持续成为行业的核心议题。
