美国银行每月发布的《全球基金经理调查报告》多年来一直是华尔街的重要风向标，其揭示的市场情绪极端值往往预示着大规模行情反转。最新报告显示，当前专业投资者情绪已飙升至近年最高水平。
报告中最引人注目的数据是基金经理的现金持仓比例——已骤降至3.3%，创该调查有史以来最低纪录。这明确显示专业投资者正全力押注风险资产。与此同时，资金正大规模流向股票和大宗商品领域。
这项涵盖约200位管理资产超5000亿美元基金经理的调查显示，净42%的受访者超配股票，创2024年12月以来新高。在黄金、白银和铜价触及或接近历史高位之际，大宗商品也备受青睐，净超配比例达18%，创2022年9月以来最强表现。
整体投资者情绪指数已升至2021年7月以来的峰值。这种乐观情绪源于对全球经济韧性的预期：57%受访者预测2026年前将实现软着陆，仅3%认为会出现硬着陆，后者比例为2021年中以来最低。全球增长与企业盈利预期均达2021年8月以来最高水平，就连通常在高利率环境下令人担忧的流动性状况，也被评为过去17年来的第三佳状态。
然而极端乐观情绪往往预示着市场调整。若比特币（当前报价87,196.87美元）及其他加密资产继续与纳斯达克指数高度联动，可能面临更深度回调。但另一方面，当今经济与市场表现紧密相连，若股市出现广泛下跌，或促使美联储加速目前温和的降息步伐。
上周美联储最新预测显示，2026年全年可能仅降息一次。但若明年启动连续降息周期，将为重启加密牛市提供必要的流动性支撑。值得关注的是，当前市场情绪指标已亮起过热警示，历史经验表明这往往是行情转折的前兆。
